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美国中期选举后预算赤字或高企 推高长期公债殖利率--瑞银

作者:祁枭嫉    发布时间:2018-02-01 14:40:12    

路透香港11月7日 - 瑞银财富管理周三发表评论指出,美国中期选举过后出现政治僵局的可能性升高,通过法案的难度将因此而加大;由于对削减支出缺乏共识,预算赤字很可能仍将高于通常水准,进而推高长期公债殖利率(收益率) 以下为瑞银财富管理投资总监的评论全文: 美国共和党在完全执政(同时掌控行政及国会)两年后,不得不再次与民主党在国会分权中期选举结果符合我们的“历史常态”基准情景:民主党重新夺回众议院多数席次,而共和党将继续掌控参议院 民主党在众院的多数优势应该不大,但足以在立法时迫使对方做出让步民主党只需净增加23个席次就能赢得众议院多数,实际增加了约33席这也符合历史平均水准,总统所属政党在中期选举时通常会损失约31席 不过,备受瞩目的几位现任民主党参议员未能获得连任,这使得共和党在参议院的多数优势有所扩大从初步计票结果来看,共和党在参院至少会增加三席共和党控制参议院将使特朗普总统能够全权决定联邦司法任命以及内阁人事任命 此次美国选民还将投票选出36州的州长,民主党已在其中几州的州长选举中成功逆袭这些州级选举对于未来10年的美国政治版图有重大影响,因为获胜州长对于2020年人口普查之后的新国会选区划分有重要的话语权 **政治影响** 从政策角度来看,选举结果意味着重大立法难以在2020年总统大选前制定,福利改革法案(Entitlement reform)推动的可能性依然极低税收政策很可能在未来两年保持不变尽管两党可能都认同美国需要进行基础设施投资,但我们认为双方在资金来源方面可能很难达成一致 鉴于两党合作的可能性微乎其微,在2020年总统大选前,国会两党可能需要寻求共识或继续将权力让渡给行政部门这表明特朗普在未来两年内依然对许多重要政治决策有最终话语权,包括贸易、移民和互联网监管等 **对市场的影响** 由于选举结果大致与预期相符,我们认为其对市场的立即影响有限在贸易方面,特朗普政府将持续以关税为手段来逼迫贸易伙伴就范,特别是对中国出现政治僵局的可能性升高,通过法案的难度将因此而加大由于对削减支出缺乏共识,预算赤字很可能仍将高于通常水准,进而推高长期公债殖利率(收益率)不过,特朗普料会继续动用行政权力来放松监管,

 

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